据上交所披露公告显示，江苏宏微科技股份有限公司(以下简称：宏微科技)将于5月18日科创板首发上会。

资料显示，宏微科技专注于功率半导体器件的研发和技术创新，目前已具备并掌握先进的 IGBT、FRED 芯片设计能力、工艺设计能力、模块的封装设计与制造能力、特性分析与可靠性研究能力、器件的应用研究与失效分析能力。公司自主研发设计的芯片是公司模块产品具有高性价比的主要竞争力之一。

2017-2019年及今年上半年，宏微科技实现营业收入为2.09亿元、2.63亿元、2.6亿元、1.42亿元，对应的净利润为705万元、573万元、912万元、1042万元。其中芯片(含受托加工)、单管及模块产品合计 销售收入分别为16,339.89万元、22,139.07万元、24,699.47万元和 13,724.10万元，占主营业务收入的比例分别为79.08%、85.51%、95.79%和 98.11%。

可以看出，宏微科技三类产品销售收入存在波动，若未来各产品面对的目标市场需求不足、竞争加剧或竞争 对手提供性价比更高的产品，导致客户流失，市场占有率下降，将有可能导致宏微科技收入增长不及预期，公司经营业绩将面临波动的风险。

经营业绩波动也影响其毛利率变化。报告期内，宏微科技主营业务的综合毛利率分别为23.60%、22.03%、23.44%和 22.51%，存在一定的波动。特别是随着2018年以来国家关于新能源客车补贴政策的调整，公司电源模组业务毛利率呈逐年下降趋势。报告期内宏微科技电源模组业务毛利率分别为21.08%、13.56%、7.01%和2.65%。如果未来公司产品技术优势减弱、市场竞争加剧、市场供求形势出现重大不利变化、采购成本持续提高或者出现产品销售价格持续下降等情况，将导致公司综合毛利率下降。

另外，宏微科技的存货金额也呈现逐年增长的趋势。报告期各期末，宏微科技存货账面价值分别为5,931.48 万元、7,417.54万元、7,923.74万元和8,848.19万元，占总资产的比例分别为20.80%、23.24%、23.34%和 22.48%。

宏微科技称，为保证及时响应下游客户需求，公司根据市场情况和安全库存需求进行备货，因此公司存货规模较大。如果公司存货管理不佳，导致存货规模过大，或存货出现滞销等情况，则可能降低公司运营效率，公司未来的经营业绩将会受到不利影响。(校对/Lee)

关键词： 宏微科技 上会 科创板 研发