白酒行业主要上市公司：(600519)、(603369)、今世缘(603369)、岩石股份(600696)、(000596)、(600260)等。

本文核心数据：低度酒发展历程、低度酒投融资情况、饮酒频次、男女生饮酒偏好

1、低度酒种类

2008年发布的《饮料酒分类》将“饮料酒”定义为“酒精度在0.5%vol以上的酒精饮料”，主要分类包括各种发酵酒、蒸馏酒及配制酒。换言之，目前只是规定酒精浓度高于0.5%vol就是通常意义上的“酒”，但是酒精浓度多低才算做“低度”，这个并没有明确划分。(注：本文低度酒指的是果酒、米酒、苏打酒、气泡酒、预调酒等众多低酒精度的新式酒饮)

2、中国低度酒热度高

——低度酒销量高于酒类整体

根据天猫统计，2020年天猫酒类中预调酒、梅酒、果酒的成交额增速均高于整体酒类40%的增速，其中梅酒增长得最快，达到了100%。

2)资本青睐低度酒

从投资情况来看，近两年投资较为频繁，2020年低调酒行业共有13轮投融资，并且大多集中在2020年下半年，2021年上半年已有8件，照此趋势来看，2021年的投融资事件数量将多于2020年。值得注意的是，贝瑞甜心在一年内完成了A轮到A+轮的融资，是众多低度酒企业中融资较快的一家。

3、现阶段是低度酒行业回暖阶段

根据鸡尾酒龙头企业锐澳的营收来看，行业从2012年便已开始发展，随后从2016年开始进入调整，营收大幅减小;近年来随着“女性经济”与“Z世代经济”的兴起，这一吸引此类客群的行业又开始回暖，使得近两年的增速都在20%以上。

除此之外，通过对新式酒饮的产品出产时间点进行梳理可以发现，2013-2016年各个白酒企业均有发布低度酒产品，但是在市场上反响都不大。随后企业开始对产品重新打磨，从2019年开始，新式酒饮伴随着新式茶饮的兴起而重新进入大众视野，2019年4月，喜茶推出“醉醉系列”茶饮，随后众多休闲饮料企业陆续发布新式酒饮，此阶段的低度酒产品中饮料的权重更大，主要是在普通饮料中增加部分酒精的色彩，相对于市场调整前低度酒产品以酒为主要旋律来看，目前市场回暖阶段的产品更容易普及，受众也更多。

4、中国低度酒当前规模较小，发展空间大

据统计，2020年酒精饮料中啤酒与白酒这类非低度酒饮料市场规模远高于果酒、预调酒这类的低度酒，2020年时啤酒的市场规模有4296.4万千升，同年果酒仅有0.1万千升。但是据Euromonitor统计，2016-2020年间，白酒、啤酒与葡萄酒的复合增长率是负数，而果酒与预调酒的复合增长率则为正数，分别是11.8%与6%。据预测，未来2021-2025年，果酒和预调酒还将保持高于其他主要酒精饮料的增长速度。

5、中国低度酒消费者画像

——年轻群体酌酒频次更高

低度酒之所以能发展如此之快，离不开年轻人消费习惯的改变。在酒饮的选择上，年轻人更喜欢清爽柔和的口感，目前的传统酒饮改良也是按照年轻人这一喜好进行的。同时酒精+软饮料，提高了消费者的接受度，弱化了酒精饮料不健康的形象，让群众更理性的看待酒饮。从不同年龄段饮酒频次分布情况来看，19-24岁的年轻群体主要讲究浅酌少酌，而40岁以上的群体喝酒频次相对较高。

2)女性更偏爱低度酒

不同性别在酒精饮料的偏好上也有所不同，其中女生比男生更偏爱低度酒，对白酒与黄酒的接受度较低;男生群体虽然对低度酒的喜爱占比也不低，但是白酒与啤酒仍是男生群体更偏爱的酒精饮料。

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