茅台还有利润，说明富人还有一些购买力，“牛栏山”二锅头持续亏损，映照的不仅仅是企业的亏损，而是穷人的不易。

作者：今纶

(资料图)

茅台价格一直跌，跌跌不休，茅台的利润呢？今年第三季度，贵州茅台实现营收390.64亿元，同比仅增长0.56%；实现归母净利润192.24亿元，同比仅增长0.48%。这实际上就是接近零增长了，但多少有些利润。

这是茅台啊。而且趋势不是特别好，看看一二季度，公司营收增速分别为10.67%、7.26%，净利润增速分别为11.56%和5.25%，总体就是一个不断递减的趋势。

同病相怜的还有口子窖，口子窖发布了一个“最惨单季”财报：第三季度营收为6.43亿元，同比下降46.23%；归母净利润为2696.51万元，同比下降92.55%。不管你是茅台的酱香，还是口子窖的兼香，不管你香不香，统统都在下降。

为什么大家连酒都不喝了？老酒鬼都去哪里了？没有消费力了？其实，大家不仅仅是不喝酒了，而且还减少了外出用餐，所以，酒的消费下来了是肯定的。

国家统计局公布的数据显示，2025年1-6月，全国餐饮收入增速同比下降3.6个百分点，限额以上单位餐饮收入增速同比下降2个百分点。

北京市统计局发布的数据也显示，2025年上半年，北京市规模以上住宿和餐饮业利润下滑67%。

全聚德作为高端餐饮代表，2025年前三季度营收同比下降11.62%，扣非净利润暴降75.14%。这利润下跌的幅度直追口子窖，可谓难兄难弟。

为什么会这样？第一个是商务需求下降，商务人士喝酒喝的就是一个机会、利润，如果没有利润，谁喝酒？极少数的老酒鬼才喝。

第二个是很多家庭面临收入压力，于是，非刚需的外出就餐就减少了。我在大理旅行的时候，就问过一家餐厅的老板，他说他今年上半年的本地客源少了一半，外地游客的消费也少了一半，有些网约车司机本来一个月有一次聚餐的，也取消了。

然后我回头一看，9月，网约车订单量同比下降23.4%，环比下降3.9%。网约车在超级内卷，所以，司机们取消聚餐是正常的理性选择。

令人诧异的是连“牛栏山”二锅头品牌这种很便宜的酒也卖不动，2025年第三季度营收为12.8亿元，同比下降21.7%。归母净利润亏损9590万元，亏损额较去年同期进一步扩大。

说明什么？说明越是穷人越没钱。茅台还有利润，说明富人还有一些购买力，“牛栏山”二锅头持续亏损，映照的不仅仅是企业的亏损，而是穷人的不易。

酒业不易，可能还和大家越来越清醒有点关系，人啊，一没钱就开始清醒了，这就是残酷真相。

一些有孩子的中老年朋友已经意识到：锻炼身体，就是给孩子赚钱；吸烟喝酒，就是让孩子破财。

既然如此，还是把健康留给自己，把钱留给孩子，把酒留在酒厂吧。

关键词： 归母 同比 消费力 利润 口子 牛栏山 亏