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【导读】基金经理研判“开门红”：行情具备强劲动力，有望引领全年走向

中国基金报 记者 李树超 王思文

2026年A股开局喜迎“开门红”，三大指数稳步攀升，市场交投活跃度持续升温，资金入场意愿显著增强。

多位绩优基金经理在接受记者采访时表示，春季躁动行情已如期启动。相较于往年，今年春季躁动呈现出政策导向鲜明、资金活力充沛、板块“多点开花”等特征，具备强劲的延续动力，有望引领全年市场走向。

“开门红”彰显市场信心

对于2026年春季躁动行情，受访基金经理普遍判断，开年行情彰显了新一年投资者对权益市场的坚定信心，同时，受益于“政策呵护+产业驱动”双轮发力的核心支撑，有望为全年市场走势打下良好基础。

富国创新科技基金经理罗擎表示，A股“开门红”反映了投资者对权益市场的参与热情较高。他看好科技板块在2026年的投资前景，同时看好周期、消费、创新药、先进制造等板块。

嘉实基金研究部总监、嘉实资源精选基金经理刘杰表示，A股“开门红”不仅缓解了市场的紧张情绪，还为实体经济注入了活力。当前市场正处于重要的转折点，政策支持和经济内在动力推动市场向前发展。从中长期看，市场的基本面依然坚实。随着改革的深入和经济的转型升级，市场将更加成熟和稳定。

红土创新基金基金经理廖星昊认为，当前经济基本面稳定且政策环境提供有效支撑，在流动性恢复常态和部分行业投资预期逐步兑现的基础上，行情持续的可能性较大。

华商基金权益投资部总经理、华商均衡成长混合基金经理张明昕表示，当前“政策呵护+产业驱动”的双支撑格局依然稳固。整体判断，2026年市场整体向上的格局不变，结构性机会可期。

聚焦核心赛道机遇

在板块布局层面，科技创新产业、顺周期领域与战略性新兴赛道成为基金经理青睐的投资主线。在配置策略上，多位绩优基金经理建议，投资者可拓宽投资视野，兼顾景气度与估值安全边际，以多元化配置应对市场变化，做好全年投资布局。

具体到核心赛道，罗擎明确表示将持续聚焦光模块与印刷电路板两大细分领域，还会关注国产算力、半导体和AI应用相关的投资机会。

在资产配置上，罗擎提示，全年AI投资难度和波动性都可能加大，可能需要适当降低对AI方向的过高收益预期。但长期来看，AI方向值得持续关注，投资者的投资组合可适当分散，在关注AI产业发展的同时，也关注其他科技成长行业存在的投资机会。

廖星昊表示，在2026年春季躁动行情中，值得重点关注的板块有AI产业链中的算力硬件、AI应用、半导体设备与材料等。其次是商业航天、航空航天等“十五五”规划重点支持领域，随着卫星组网、火箭回收等技术突破带来订单放量，全产业链受益，长期发展空间广阔。再次是人形机器人量产预期升温，技术突破和市场需求增长推动板块持续活跃。此外，看好新能源、工业金属、能源金属等细分方向。

张明昕认为，整体看，AI及衍生的各个景气赛道依然是产业核心，国内AI或是2026年值得重点期待的领域。海外算力等高景气赛道在2025年虽然涨幅可观，但依然是估值、增速和业绩兑现度最匹配的板块之一，因此，在大的AI产业叙事中不会缺席。

刘杰则强调，将紧密跟踪顺周期领域红利资产的投资机会。当前顺周期红利资产总体在盈利和预期的低位，如果积极的变化出现，会有不错的机会，重点关注煤炭、工程机械、消费、资源品等领域。

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