每经记者|潘婷    每经编辑|陈旭    

8月21日，中国平安（SH601318，股价53.35元，总市值9660亿元）召开2026中期业绩发布会，平安集团管理层就市场关注的热点问题进行回应。

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对于中期业绩表现，中国平安总经理谢永林表示，整体来看业绩稳健，一系列改革动作也取得满意的成果，“下半年我们还是会围绕着董事会给我们确定的方向，高值增长、服务创新、科技领先、守法合规这十六字方针进一步夯实业务基础，促进业务发展。”

谈业绩表现：8个核心财务指标都取得正增长

数据显示，2026年上半年，中国平安实现营业收入5751.38亿元，同比增长15.0%；实现归属于母公司股东的营运利润841.96亿元，同比增长8.3%；归母净利润925.85亿元，同比大幅增长36.1%。

“归母营运利润、营业收入、归母净利润、归母净资产、股东回报、综合投资收益率、新业务价值、产险综合成本率都是正向增长，这8个数据都是集团的核心财务指标。”谢永林强调。

他补充说，公司的核心主业增长比较稳健。寿险多元渠道的发展明显看到效果，非代理人渠道的业务贡献近40%，这是非常可喜的变化，说明寿险业务来源更加多元、更加稳健。

在产品结构调整上，公司的分红险占比与去年同期比明显提升，交费期限长的产品占比也明显提升，代理人队伍的人均产能和人均收入都有明显的提升。财产险整体COR（综合成本率）95.1%，新能源车险的COR也表现亮眼。银行营收、利润双增，资产质量保持平稳。

谢永林表示，今年资管板块的营收和利润的增长对集团的贡献有显著的提升。而在服务创造价值方面，公司要通过差异化的服务构建平安可持续发展的竞争力。

谈下半年投资策略：六个匹配的投资原则

今年上半年，A股市场表现分化，科技股波动较大，平安下半年的投资策略会不会有变化？

中国平安联席首席执行官郭晓涛表示，投资的核心是看资产和负债的匹配，从而让公司的投资回报能够穿越周期，形成长期健康可持续的发展，这是中国平安的投资理念。

在这样的投资理念下，首先是六个匹配的投资原则——久期匹配、收益率匹配、流动性匹配、资本匹配、账户匹配及监管匹配。

“我们的负债端已经全面转向了分红型产品。”郭晓涛强调，“我们的投资不是独立存在的，它是资产、负债的匹配过程。分红型账户、传统账户、万能账户对于投资的要求是不一样的，所以要有六个匹配原则。”

在六个匹配的原则下，公司整个资产配置里70%以上是固收，20%是权益类资产，大概7%左右是另类资产。“我们的投资收益率比较稳健的核心就是我们在整个资产配置上的均衡配置策略。”郭晓涛补充说，资本市场是中国经济发展的晴雨表，所以也长期看好资本市场的长期健康稳定发展。

在这样的大趋势判断下，中国平安秉承均衡配置原则，以高息股作为坚实底仓，再配置成长股票。成长股里非常看好科技板块，对未来的科技、AI、高端制造、创新药、医药、能源类、资源类的板块长期看好。

数据显示，截至6月30日，中国平安保险资金投资组合规模6.61万亿元，较年初增长1.9%。近10年，平均净投资收益率4.8%，平均综合投资收益率4.9%。

谈寿险发展趋势：行业进入黄金发展期

今年上半年，中国平安寿险业务亮眼。报告期内，平安寿险及健康险业务营运利润558.72亿元，同比增长2.3%；新业务价值达成248.47亿元，同比增长11.2%。2026年上半年，代理人渠道人均新业务价值同比增长14.1%；银保渠道新业务价值同比增长18.0%。

对于寿险新业务价值（NBV）的发展趋势，郭晓涛表示，低利率是可预见的长期可持续状态，在这样的环境下，利差对于金融行业是非常重要的观测指标，而利差将会持续收窄，所以整个金融行业开始进入存量化阶段。寿险行业刚好相反，寿险行业其实进入了黄金发展期，因为寿险产品是在低利率环境下能够提供长期持续稳定保底收益率的金融产品。

郭晓涛表示，从整个平安集团的寿险发展策略来看，会坚持均衡渠道、均衡产品、差异化服务、AI赋能。“这一系列的策略是我们的寿险业绩不仅现在可以持续增长，未来也可以持续增长的重要布局。我们期待今年全年仍然能够达到一个比较好的增长，我们有非常强的信心。”

谈股价：从行业、公司、价值看待公司股价

今年以来，金融等传统板块相对科技股处于遇冷状态，平安的股价整体遭遇回调。在此背景下，如何理解平安的投资价值？

中国平安副总经理兼首席财务官付欣表示，“市值管理一直都是平安非常重要的工作。”

付欣解释说，今年上半年以来，资本市场复杂多变，整个金融板块轮动。“从几家大行对我们的估值来看，现在的股价没有显示平安的真实价值。如何看待公司的股价，第一看行业，整个中国的寿险行业拥有巨大潜力，处于黄金发展期。第二看公司，公司的战略很清晰，平安的综合金融+医疗养老带来多元化收益来源，使得平安的发展非常稳健，这是平安股价的基础。第三看价值，目前的股价并没有反映我们的真实价值，是金子总是会发光的，相信会随着平安的稳健发展持续增长，股价也最终会反映到真实的价值。”

谈AI投入的价值回报：科技、AI不是“为了做而做”

截至6月30日，平安AI智能体辅助实现销售额573.13亿元；日均Token（词元）消耗量从2025年12月的日均300亿跃升至2026年6月日均超1200亿。

平安在AI算力基本开支上采取什么策略，如何看待价值回报？

对此，郭晓涛表示：“AI的成功取决于四要素，数据、算法、算力、场景，平安的优势在数据和场景。”他强调，公司的科技、AI不是“为了做而做”，而是为了在不同的业务场景下发挥垂直领域的数据优势，赋能公司的业务，这是核心逻辑。“我们在AI领域最核心的发展方向主要集中在智能化运营、智能化管理、智能化经营、智能化服务和智能化营销5个方面。”

郭晓涛补充说，在降低成本、提高效率方面，平安在过去两三年已经取得非常显著的成绩。从数据化到智能化转型过程当中，公司已经积累了一些经验，知道了哪些场景、什么样的数据能够帮助公司积累客户价值。“AI基建我们已经完成了，现在是AI赋能价值创造的阶段。”

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